現金為王：管理好你的資金後防（簡體書）

資金是企業的生命線，管好資金，企業才能規避風險、長足發展。 手中有現金，才能輕松應對金融動蕩，才不至于在經濟危機面前賠得血本無歸。 現金是王，高明管理者精打細算會合法避稅。高利潤有高風險，理性投資更謹慎。現金為王，做好預算利發展。 《現金為王——管理好你的資金後防》由陳泰先編著。 《現金為王——管理好你的資金後防》內容包括：重視現金，以現金為王；企業預算管理；企業成本管理；企業應收賬款管理；財務風險管理；企業融資策略；現金為王，合法避稅；小心謹慎，理性投資。

企業的成本管理同樣不可忽視。現在社會已經漸趨進入微利時代，微利時代就是比拼成本，如何在成本上做文章，盡可能的節約資金，這樣的管理者往往能笑到最後。 陳泰先編著的這本《現金為王——管理好你的資金後防》分八章，分別從預算、成本、融資、應收賬款、避稅以及投資等方面談如何管理企業的資金。本書講究方法，側重技巧，說理透徹、簡單明了。在當下金融動蕩的形勢下，給憂心忡忡的企業管理者提供了一種思路。

一個資金管理混亂的企業，是沒有未來的。一個資金管理混亂的企業，不僅無力應對金融風險，而且，即使是很小的危機，都可能使企業淪入破產的境地。那些高瞻遠矚的管理者，無論在怎樣的經濟形勢下，永遠的制勝法寶、鐵的定律是：現金為王。手中擁有現金流，才正像人們說的，手中有糧，心里不慌。手中擁有現金，再大的金融風險也能抗過去。 現金為王，要求在制定預算時，留足備用資金，編制適合企業發展的預算。預算，顧名思義，是預先的算計，就是讓人在兵馬未動時，預先算計好需要多少資金。一個好的預算可以把公司的資金用得恰到好處，可以想象，這樣的情況下，就像給一個小孩充分的營養，為他的茁壯成長準備了條件；而一個差的預算，比如不良的現金流量管理，則足以摧毀一個公司，這是被無數實踐證明了的。當然，留足備用資金，并不意味著手中握有的現金越多越好，多余的錢拿來投資，比單純的放在手中能發揮更大的效益。須知，現金為王并不排斥投資。 投資因為其高回報往往受人追捧。但是，作為一個企業管理者，用于投資的錢應花多少，應如何花，這是必須明確的，因為在投資高回報的背後是巨大的風險。沒有掌握技巧，盲目從眾，給企業帶來的必將是難以計量的損失。這要求企業管理者在投資時要小心謹慎，學會理性投資。企業管理者還應該保持理性的地方就是，合法避稅。避稅不是讓你偷稅、漏稅，而是讓你在現有法律條件下，通過合法途徑節稅。有時候，在本國稅法重的行業，在其他國家很輕，這就大有可為。當符合這種條件時，能夠利用國際的避稅地避稅，足見管理者的高明。 想讓企業效益好，就是要能讓一元錢發揮一百元的威力。企業融資就是利用企業的無形資產，把社會上的閑錢籌集起來，使企業有充足的資金，做更多事。而企業的兼并與收購，更是企業應對激烈市場競爭的一種策略。當然，如何成功并購，管好并購後的企業財產，考驗著每一位管理者。 企業的成本管理同樣不可忽視。現在社會已經漸趨進入微利時代，微利時代就是比拼成本，如何在成本上做文章，盡可能的節約資金，這樣的管理者往往能笑到最後。 這本《現金為王——管理好你的資金後防》分八章，分別從預算、成本、融資、應收賬款、避稅以及投資等方面談如何管理企業的資金。本書講究方法，側重技巧，說理透徹、簡單明了。在當下金融動蕩的形勢下，給憂心忡忡的企業管理者提供了一種思路。

第一章 重視現金，以現金為王 一、把現金放在首位／3 二、現金的來源與運用／5 三、現金交易的內部控制／7 四、手握現金的好處／8 五、現金收入的內部控制／11 六、建立企業內部資金結算中心／13 七、如何改善現金流量／19 八、做好現金預算／22 九、現金支出的內部控制／25 十、健全企業內部資本的控制制度／27 十一、案例分析：新希望集團穩步發展的秘密——良好的現金流／29第二章 企業預算管理 一、凡事“預”則立／35 二、如何制定預算／41 三、零基預算的編制法／52 四、資本支出的預算／55 五、編制有彈性的預算／63 六、如何編制定性預算／70 七、預算的執行／72 八、預算管理的模式／77 九、財務計劃的編制工具／82第三章 企業成本管理 一、了解常用成本概念／87 二、作業成本管理／91 三、成本預測的方法／98 四、控制產品生命周期成本／100 五、標準成本的制定／107 六、目標成本控制／110 七、本量利分析的要點／117 八、質量成本控制法／123第四章 企業應收賬款管理 一、建立應收賬款管理機制／131 二、做好應收賬款管理與監督的工作／134 三、應收賬款的日常管理／138 四、應收賬款管理的內容／142 五、信用政策的制定／144第五章 財務風險管理 一、財務風險管理的策略／151 二、建立企業財務危機預警機制／155 三、如何分析財務危機預警／161 四、如何規避股票籌資風險／166 五、收付現金的風險管理／180 六、存貨的風險管理／188 七、債務籌資風險的處理／194 八、并購風險的應對策略／200 九、應收賬款的風險管理／208 十、案例分析：來自財務風險的打擊／214第六章 企業融資策略 一、籌資方法分析／219 二、籌資方式概述／223 三、商業票據融資／226 四、存貨籌資／228 五、長期負債融資／230 六、短期銀行貸款／238 七、應收賬款融資／242 八、優先股籌資／245 九、普通股融資／248 十、小企業如何籌資／255第七章 現金為王，合法避稅 一、何為避稅／256 二、避稅的種類／261 三、避稅的原因分析／263 四、國內避稅手法／269 五、靈活機動，避稅地避稅法／272 六、國際避稅的手法／277第八章 小心謹慎，理性投資 一、如何確立投資方向與規模／283 二、投資方式的選擇／285 三、如何進行債券投資／287 四、經濟衰退時的安全投資策略／290 五、證券投資的環境分析／292 六、證券投資組合／294 七、證券投資中公司的分析方法／297 八、股票投資的方法／299 九、長持——巴菲特股票投資的策略／301 十、投資風險的分析與防范／304 十一、印尼蘇瑪集團慘敗——瘋狂投資帶來惡果／307

十一、案例分析：新希望集團穩步發展的秘密——良好的現金流 新希望集團總裁劉永好說：“我始終強調擴張要積極，但財務一定要保守，這兩個是相互制約的、矛盾的東西，但如果找到平衡點，會讓企業健康發展。” 希望集團發展至今，始終靠自有資金實現滾動發展，這種操作方式有它相對風險較小、壓力較小的一方面，但另一方面也存在著發展速度稍嫌緩慢、步子放得不開的問題。希望集團一直保持著“低負債率”發展，主要原因在于企業高速發展過程中，現金流依然保持良好狀態。 新希望集團的資產負債率始終保持在25％左右，2001年中期只有17％；短期償債能力也一直保持在正常水平，2001年中期流動比率為4.43，速動比率為3.69。公司在1997年短期借款為773萬元，1998年為0元，1999年為731萬元，2000年現金流較緊張，短期借款擴大為5672萬元，2001年中期為664萬元。這一組數字顯然與目前國內大部分上市公司上億元的貸款迥然相異。按照西方財務理論，只要投入項目的資金報酬率能大于債務的資金成本，剩余的收益都歸股東所有。所以從股東價值最大化這個角度講，西方資本市場更偏向債務融資，而不是股權融資。“新希望”過度穩健一方面說明公司過于保守，另一方面也說明公司還沒有找到新的利潤增長點。 劉永好這樣做是有原因的。劉永好開始創業時沒有資金，希望銀行能為他們貸款，可是卻未成功。從此以後，劉永好盡可能地避免從銀行貸款。所以，現在劉永好擔任副董事長又是大股東的民生銀行，把業務對象主要定位于中小型企業或許就有這方面的原因。不過，其實對銀行的些微不滿不過是希望集團和新希望集團保持“零負債”的小部分原因。重要的一點在于劉永好的穩健風格，他不會去做明顯力所不及的事。一次別人問劉永好會不會投資汽車業，劉永好肯定地說：“還沒有這方面的考慮，我們的財力和技術體系不支持我們進入汽車制造行業。汽車行業以前相對壟斷，現在冒出來的企業還相對弱小。當人們的吃、穿、住都解決的情況下，這一行也大有文章可做。我認為這是個大產業，前景也不錯，但‘新希望’現在不會進入這一行業。”他在做任何一項投資之前都要仔細地分析、論證，在確保項目切實可行并且資金狀況良好的情況下，劉永好才會進行開發。這樣審慎的而不盲目托大的投資態度，很大程度上保證了企業內良好的資金流動。 現在劉永好積累了大量現金，去做大項目時也會和銀行配套資金結合起來，但是劉永好認為如果做大項目僅靠銀行資金是有風險的。任何一個產業保持流暢的現金流至關重要，而有些企業膨脹太快，把希望完全寄托在銀行貸款上，是很危險的。 劉永好在一次談話時說：“我們是‘農’字號企業，要在比較效益較低的飼料行業和激烈的市場競爭中生存和發展，靠什么？靠艱苦創業，我們具有相對競爭優勢，這使我們的成本比較低。當初我們沒錢，要花錢，銀行不給貸款；現在我們有錢了，銀行要貸款給我們，我們卻不貸了。現在，我一到春節的時候就躲，躲什么呢？躲工行、躲農行、躲建行，躲所有的銀行，他們的老總都要請我吃飯。前年戴相龍行長到成都去，召開了一個座談會，會議主辦者告訴我會後有一個工作餐。我說：‘戴行長請吃飯我一定吃。’結果我去了。‘你負債率太低了也不是好事呀！’戴行長這么跟我講。在釣魚臺國賓館參加中國企業高峰會議的時候，戴行長發表了一個演講。下來以後，我碰見他，他又對我說： ‘你干得不錯呀！好，看來你是對的。’大概是在東南亞金融風暴前兩年，他對我說的‘負債率太低了不好’，而這一次他說，你負債率低看來是好事。看來我得到了我們金融界最高首長的肯定。” “不要過大的負債非常重要，這在平時感覺不到，在關鍵時刻，在困難的時候，效果出來了。我去瑞士達沃斯參加世界經濟論壇時；世界500強企業幾乎都去了，還有39位國家元首、總理級的政要。在那兒我跟這些企業家討論，特別是一些大的私營企業、有百年歷史的私營企業，他們給我一個忠告：一定要注意，銀行的錢不好用；銀行就是那個在你順的時候不斷給你錢，而在你沒錢的時候、最缺錢的時候卻把你往崖下推的那個人。確實是這樣，銀行是嫌貧愛富的，一旦發現你有問題，他抽身得最快。最近我們的主要競爭對手出現了一些問題，有人說他要‘淡出中國’，這個我不太清楚，但是報紙上登了：有不少債權人要限期他們怎樣怎樣、要收回什么什么、要提前收回貸款……我想他們的處境大概的確有困難。就是說，減少依賴銀行、穩健地發展是非常重要的。作為一個立志長遠發展的企業，這是一個基本點。” 談到如何保持良好的現金流，劉永好說，在創業開始，我們就想辦法不讓資金“固化”，不把它固化到固定資產里去，這樣既留有未來發展的余地，也降低了初期的成本壓力。還有一點就是誠信。比如1991年，我在飼料廠原料庫門口掛了一個牌，“到了結賬的時候，如果延遲一天，我們甘愿罰款1?”。掛牌之後，客戶都很感動，對我們也很放心，這樣使客戶節約了成本和時間，我們得到了低價原料，貨源充足。這給我們帶來了無限的商機，比銀行貸款還好。所以我說“誠信”是保持現金流最好的辦法。 與劉永好倡導的保持資金的良好流動相對的是，總有一些企業被盲目擴張所帶來的種種假象所迷惑，做出了違反商業規則的決定。 繼銀廣夏之後，中國股市又一個美麗的肥皂泡“噗”地一聲破滅了。藍田股份一直是證券市場最有爭議的公司之一。2002年元月21日、22日，生態農業（原藍田股份600709）股票突然被停牌，市場目光再次聚焦到這只曾經備受關注的“績優神話股”上。停牌也許僅僅是個開端。公司因涉嫌做假，受到公安機關調查。資金鏈的斷裂以及中國證監會深入進行的稽查，似乎預示著這只績優股的神話正走向終結。從億安科技到銀廣夏再到藍田股份，黑馬馬失前蹄，神話化為泡影，幾乎每一個動聽的故事後面都隱藏著一個巨大的陷阱。他們把銀行和股民當做了“自動提款機”，而沒有認真地對自身企業的現金流做好調整（或許他們根本不想）。大量的來自銀行、股民手中的資金汩汩地流人了一個騙局里，看在眼里確實煞是好看，但這是違背商業規則，更是違背道德的。那些曾經被金錢迷惑雙眼喪失良知的企業也終究得到了應有的下場。 良好的資金流動應該是由內而外的，企業有實力才能在這個基礎上與其他機構或其他人合作，資本運作應以適度為前提。在這方面，企業應該學習劉永好的經驗，即使稍嫌保守，但這卻是對企業負責，對銀行負責，對股民負責。 良好的現金流帶來了良好的企業發展。“新希望”得到了平穩、快速地發展，這與劉永好刻意保持良好的現金流是分不開的。 P29-31