與天為戰：新巨災時代的大規模風險管理（簡體書）

美國和其他國家正以加速度的方式面臨著大規模的風險。2005年，卡特里娜（Katrina）、麗塔（Rita）和威爾瑪（Wilma）三大颶風在三周之內登陸了美國墨西哥灣沿岸地區。狂風暴雨招致的保險賠付和聯邦減災支出達到破天荒的1800多億美元。如今，由于美國高風險沿海地區人口和人類活動的急劇增加，我們更容易遭受災難損失。現在的問題已不是氣候，而在于未來的災難何時來襲。誰應該為與危害頻發地區的房產主所遭受的災難損失相關的代價埋單呢？在《與天為戰：新巨災時代的大規模風險管理》這本書中，霍華德·昆雷澤和厄萬·米切爾-科爾詹以及他們的同事們就我們當前面對美國的自然災害如何減少災害損失、如何尋求保險保障以及如何融資以進行恢復重建做出了開創性研究。他們為幫助受災者減少損失并提供金融支持提供了創新性的、長期性的解決方案。這些方案為未來大規模災難下如何為恢復重建提供充足的保險保障制訂了詳盡的、條理分明的策略。作者們所收集和分析的數據的數量之巨以及他們提出的觀點的新穎性使《與天為戰：新巨災時代的大規模風險管理》成為過去三十年來探討此類重要問題的最為廣泛也是最為深刻的著作。

這本《與天為戰：新巨災時代的大規模風險管理》有以下特點： 一本書涵蓋了巨災管理的各個重大問題，而作者霍華德·昆雷澤和厄萬·米切爾-科爾詹又精心地對各個章節做出了巧妙安排。讀者很快就可以抓住要領，一窺本書的全貌。 二縱觀全書，每一章的作者都在開篇簡介了本章的主要發現。正文中從框架設計到字里行間都緊扣主題層層展開、娓娓道來。 三本書的作者們就管理自然災害風險中所面對的社會問題進行數據驅動型的分析，為回答“我們應該如何控制風險并對大型天氣災難損失進行賠付”這一引人矚目的問題提供了發人深省、令人信服的答案。

第一部分 關注的緣由
第1章 大災難的新紀元
1.1 極端事件影響的最新變化
1.2 為什么會發生這些變化？
1.3 本書研究的焦點：佛羅里達州、紐約州、南卡羅來納州和得克薩斯州
1.4 主要相關方
本章小結
第2章 巨災風險和財產保險監管：一個跨州比較分析
2.1 引言
2.2 政府干預制度框架概覽
2.3 市場監管
2.4 財務監管
2.5 各州的保險機構
2.6 結論
本章小結
第3章 應對颶風風險的財產保險市場分析
3.1 保險市場的結構
3.2 保險市場的行為和績效
3.3 市場分析的若干結論
本章小結
第4章 晴雨俱來：通過公共保險機構進行洪災風險融資
4.1 洪水保險簡史
4.2 國民洪水保險計劃保險額相關統計數據
4.3 佛羅里達州洪水保險分析
4.4 國民洪水保險計劃經營期間的歷年財務狀況
本章小結
附錄4A：國民洪水保險計劃對各洪泛區的定義
附錄4B：2005年佛羅里達州各縣的有效住宅保單

第二部分 理解災害保險的需求和供給
第5章 房產業主購買保險的決策過程
5.1 選擇的規范性理論：期望效用理論
5.2 影響保險購買決策的因素
5.3 目標和計劃在保險決策制定中的角色
5.4 結論
本章小結
第6章 私人保險公司的保險供給決策制定過程
6.1 可保性的概念
6.2 決定是否提供保險
6.3 確定保費
6.4 資本成本的重要性
6.5 信用評級機構的角色
6.6 測度自然災害的風險曝險額：災難模型的角色
本章小結
附錄6：信用評級機構處理巨型災難性自然災害的細則
第7章 私人再保險公司保險供給決策的制定過程
7.1 再保險業務的本質
7.2 如何確定再保險覆蓋范圍和再保險保費
7.3 巨災模型在再保險定價上的應用：在佛羅里達州的應用
7.4 關于再保險合同的更多經驗數據
7.5 2005年至2006年間的再保險市場
7.6 2007年和2008年再保險市場的重振
本章小結
第8章 為極端事件融資的創新型保險聯結證券
8.1 選擇性風險轉移工具的涌現
8.2 保險聯結證券所能提供的融資能力：過去與現在
8.3 基準：信用和天氣衍生產品市場
8.4 強化資本市場的解決方案：妥善處理各利益相關方關心的問題的必要性
8.5 展望未來：到達選擇性市場臨界點的解決方案與創新措施
本章小結
第9章 聯結災難保險供求的一個框架
9.1 供給方面
9.2 需求方面與免賠額的角色
9.3 均衡的市場出清價格與數量
本章小結
第10章 房產業主保險的跨州經驗分析
10.1 構造保險需求和供給模型
lO.2 研究1：縣級層面的供給和需求分析
10.3 研究2：使用保險公司合同數據進行的保險需求跨州分析
10.4 結論
本章小結

第三部分 保護房產業主們免受自然災害之苦
第11章 保險狀況對災害易發地區房產業主經濟福利的影響：經濟承受能力的挑戰
11.1 哪些人應該購買保險，以及為什么應該購買？
11.2 定義“經濟承受能力”
11.3 為什么沒有購買保險？若干概念和結果
11.4 經濟承受能力的備選定義
11.5 保費中的公平變化
11.6 保單的含義
本章小結
第12章 加強實施降低風險的措施
12.1 保險作為減災和風險融資橋梁的角色
12.2 與颶風相關災害的減災措施
12.3 降低風險措施的成本效率分析
12.4 建筑規范的重要性
12.5 影響減災措施采用的若干因素
12.6 公共部門和私營部門之間的協作
12.7 結論
本章小結
附錄12 佛羅里達州的典范做法
第13章 選擇性計劃的政策分析：保險市場現狀與純競爭性保險市場的比較
13.1 引言
13.2 數據釆源
13.3 現狀分析的若干假設
13.4 現狀分析
13.5 競爭性市場分析的假設和方法
13.6 競爭性市場分析
13.7 反映風險的保費的影響
本章小結
附錄13A：250年一遇和500年一遇災難的損失對比
附錄13B：減災對颶風風險的影響
附錄13C：佛羅里達州、紐約州、南卡羅來納州和得克薩斯州排名前25位的各家保險公司的市場份額分析
附錄13D：佛羅里達州、紐約州、南卡羅來納州和得克薩斯州所有各縣的損失成本和風災保險的保費

第四部分 提出創新性解決方案
第14章 應對巨災風險的創新性建議
14.1 兩個指導原則
14.2 利用這兩個指導原則研發不同的保險方案
14.3 長期房產業主保險
14.4 一切災難險
14.5 建立更具流動陸的與保險相關的證券市場
14.6 構建數據收集和信息共享平臺
14.7 為災難性損失融資的其他建議
本章小結
第15章 贏得對抗氣候與其他極端事件的戰爭
15.1 低概率/高損害事件的神話
15.2 五支柱戰略
15.3 需要用無畏的首創精神來應對相互依賴性風險
15.4 與我們自己戰斗
縮寫詞匯表
術語表
注釋
本研究的兩位負責人與其他主要作者

在美國，個人只提供抵押就可以在銀行和其他金融機構獲得貸款支持，這使得他們只需使用非常有限的資金就可以購買住房或工商企業。當業 主出現貸款違約時，其財產將成為這筆款項的擔保物。貸款人在災害風險 管理中起著至關重要的作用，為了防止巨災發生時房屋遭到破壞或房產業 主逃之天天，銀行會要求借款者對抵押品投保并以此作為貸款的前提條件。從根本上講，貸款人關注的是通過保險來降低巨災來襲時財產的損失程 度，而并不關心損失產生的原因。貸款人還可以通過在貸款契約條款中規 定或制定差別化利率的方式來影響借款者購買保險的決策，這些方式可以 被用來鼓勵借款購房者投資于成本有效的減災措施。聯邦政府也在醞釀著 通過法律和法規來強制或鼓勵貸款人及其代理商，促使其要求購房者購買 足額的財產保險以應對除了地震或其他地球運動之外的所有自然災害。各州政府 各州的政府在確定建筑規范和確保這些標準得以有效實施方面起著關 鍵作用。不過，建筑規范在災難多發地區的實施往往是很不到位的。按照 保險信息協會的說法，保險專家曾經指出，1992年颶風安德魯帶來的保險 損失中的25％本來是可以通過更好地遵照和實施建筑規范來避免的。許多 社區由于人員不足和缺乏培訓，使得這些規范不能有效實施。颶風安德魯 襲擊戴德縣時，該縣當時僅有60名建筑物檢查員。這60名檢查員每年平均 要對20000棟新建筑物進行多項檢查，也就是說，每個檢查員每天平均要進 行35項檢查，如果考慮趕時間、寫報告和其他行政管理工作，這幾乎是一 項不可能完成的任務。當地政府也可以控制土地使用，禁止在自然災害多發地區建新建筑，因為這會使這些建筑物面臨極高的風險。但在現實中，由于新建筑可以促 進經濟增長，所以土地使用管理經常承受巨大壓力。比如說，1969年，密 西西比州帕斯·克里斯琴（Pass Christian）的黎塞留聯合公寓（Richelieu Apartment）被颶風卡米爾摧毀后，其原址建成了一個新的購物中心，入駐 了一家溫迪·克斯（Winn Dixie）超市、一家里特一艾德（Rite-Aid）藥店和 其他若干家零售商店。盡管該購物中心被2005年8月襲來的卡特里娜颶風夷 為平地，但房地產開發商已有在此地重建的計劃，不過這次很可能要開發 共同所有權的豪華公寓。在美國，對保險的監管是由州這一級政府實施的，主要權力歸保監局 長（i urance commissioner）。主要的保險公司應遵守賠付能力規章 （solvency regulation）以及保險費率和保單形式規章（rate and policy form regulation）。賠付能力規章規定，保險公司和再保險公司在致使其 客戶蒙受巨額損失的極端事件發生時，應有充足的資本來履行其賠償義務。保險費率和保單形式規章規定了保險的價格和保險合同的條款。與保險 公司不同，在美國獲得經營許可的再保險公司僅受賠付能力規章的約束。外國的再保險公司不受價格管制，但要在不同程度遵從賠付能力規章的監 管，這主要取決于該公司所在州的規定（詳見本書第7章關于再保險定價的 討論）。保監局長通常把保險公司和再保險公司的賠付能力作為主要監管目標，即使這意味著后者將提高保險費率或做出其他調整（如減少巨災保險的承 保）。對于保險監管者來講，他們面臨著保證投保者付得起保費以及保險范 圍盡可能大等政治壓力。為平衡保險公司賠付能力和保護消費者這兩重目 標，各州法律均要求保險監管者確保保險費率的適當性——不能太高，也 不能有顯失公平的歧視。監管者對于保險公司的保險費率和其他收費項目 的估價包含一定程度的主觀性，這可能導致對保險費率的抑制，從而招致 保險供給的減少或帶來其他市場問題和扭曲。參數的不確定性和對風險損 失水平所持的不同觀點，可能導致保險公司與監管者之間就多高的保險費 率是適當的以及開辦什么樣的保險業務是恰當的等問題產生分歧。各州的立法機構、政府首腦和法院也在保險和再保險市場的監管方面 扮演著至關重要的角色。其結果是，保險監管者的權威和自由裁量權要受 到諸多限制，而州政府的其他部門可能對州法律、法規和政策如何管理保 險和再保險市場施加自己的偏好。最終，所有經選舉產生的政府官員和他 們的繼任者都要遵從投票者的意愿。如果政府官員的行為有悖于投票者的 意愿，他們就將被遵從投票者意愿的官員所取代，即使后者的行為在經濟 上是不合理的。在大范圍災難之后，各州政府還通過創建和運營巨災保險計劃的方式 來為私人保險和再保險行業拾遺補缺。在1994年1月北嶺地震發生之后，加 利福尼亞州的許多保險公司停止銷售新的房屋主保單。這致使加利福尼亞 州成立了地震局，把保險公司因未來地震造成的損失限制在了一定范圍之 內。佛羅里達州創立了居民財產保險公司（TheC itize PropertyI uranceC orporation，簡稱CPIC），以取代先前的風池（wind pool）保險 模式。路易斯安那州建立了路易斯安那居民財產保險公司。佛羅里達和路 易斯安那是僅有的兩個已經實施了它們的新剩余市場結構（new residual market structure）的州。在這種結構中，由州政府發起主辦的公司作為一 個獨立的保險公司在運作著。許多州仍然繼續維持著傳統的風池或海灘計劃結構（beach plan structure），也就是通常所說的聯合承保協會（joint underwriting associatio ）。大多數墨西哥灣沿岸和東海岸各州都有這樣的計劃，不過 每個州的計劃都有其各自不同的版本。許多計劃在遭遇主要颶風襲擊時都 不具有履行賠付義務的能力。包括北卡羅來納州和幾個新英格蘭地區的州 在內的一些州，最近幾年雖然沒有經歷大型災害事件，但它們正在努力為 支付行政費用和一般管理費用而奮斗。如果這些州中的一個州遭遇大型颶 風的襲擊，該州的承保協會將被迫對保險公司進行資產評估，評定的資產 將轉給所有保險客戶。佛羅里達州還有兩個州立機構對保險市場施加了巨大影響。在1992年 颶風安德魯之后，佛羅里達州政府成立了佛羅里達颶風巨災基金（FHCF），它可以償付大型颶風給保險公司帶來的部分損失。佛羅里達颶風巨災基金 是一個由州政府運作的機構，主要為居民個人和工商企業的財產提供再保 險。所有的保險公司均被要求參加佛羅里達颶風巨災基金（我們將在第2章 和第13章更詳細地討論佛羅里達颶風巨災基金和居民財產保險公司）。這個 州還建有佛羅里達保險擔保協會（FIGA），主要是替已破產的保險公司進行 保險賠償。比如說，佛羅里達保險擔保協會就曾為破產的波金融集團（Poe Financial Group）提供融資，這家公司因颶風損失于2005年破產。P17-19