2013-2014年“五位一體”過關寶．證券投資分析（簡體書）

為幫助廣大考生在有限的時間內全面系統、高效準確地掌握考試知識點，提高和強化實戰能力，最終順利通過考試，華泉中天證券考試研究中心嚴格依據最新考試大綱，在深入研究歷年考試命題規律的基礎上精心編著了《2013-2014年中國證券業從業人員資格考試“五位一體”過關寶指導用書》。本套用書由《“五位一體”過關寶：證券市場基礎知識》、《“五位一體”過關寶：證券交易》、《“五位一體”過關寶：證券投資基金》、《“五位一體”過關寶：證券投資與分析》、《“五位一體”過關寶：證券發行與承銷》五個科目組成。所謂“五位一體”，即以章為基礎，每章均由考綱架構、考點精講、真題鏈接、章節攻關、命題預測五大版塊構成。一、考綱架構版塊。本版塊是對本章知識結構及考點的梳理和總結。二、考點精講版塊。本版塊是對考試教材內容的歸納和凝煉。三、真題鏈接版塊。本版塊是對章節經典真題的精選並詳細解析。四、章節攻關版塊。本版塊是對章節高頻考點習題的彙編題及詳細解析，助考生逐章攻關，最終輕鬆過關。五、命題預測版塊。本版塊是在深入剖析考試大綱及歷年真題的基礎上，對該科目考題進行深度預測及詳細解析。《“五位一體”過關寶：證券投資分析》涵蓋大綱要求的所有考點，濃縮了考試教材的精華，並針對每個考點的大綱要求、難易程度和出題頻率進行了詳細地剖析。為了使考生能夠快速掌握章節重要考點及瞭解出題形式，編者還精心編寫了大量章節習題並詳細詳解，使考生在揣摩中頓悟，在理解中通透，在運用中熟練，在模擬中提高，在實戰中通過。

易智利，北京華泉中天文化發展有限公司創始人、董事長，原華圖教育集團聯合創始人、總經理，資深出版人，曾成功策劃並主編數百套考試輔導用書，長年以來深受市場認可和廣大考生的喜愛。

《"五位一體"過關寶:證券投資分析》編輯推薦：《中國證券業從業人員資格考試“五位一體”過關寶指導用書》是華泉中天與財經類權威出版機構——經濟科學出版社聯手打造的一套證券類考試的經典指導用書。由“考綱架構、考點精講、真題鏈接、章節攻關、命題預測”五大版塊構成。五大版塊，環環相扣，整合成“五位一體”式的體例格局，使考生在揣摩中頓悟，在理解中通透，在運用中熟練，在模擬中提高，在實戰中通過。
多年以來，“華泉中天”版證券業從業資格考試系列指導用書連續多次再版，已成為行業公認的暢銷品牌，歷年考生的指定首選指導用書。
“五位一體”過關寶，輕松過關少不了！

前言
隨著國家對金融業人才的強勁需求，中國證券業從業人員資格考試報名人數持續創歷史新高，據統計，2012年全年報考突破280萬科次。為幫助廣大考生在有限的時間內全面系統、高效準確地掌握考試知識點，提高和強化實戰能力，最終順利通過考試，華泉中天證券考試研究中心嚴格依據最新考試大綱，在深入研究歷年考試命題規律的基礎上精心編著了《中國證券業從業人員資格考試“五位一體”過關寶指導用書》。本套指導用書具備以下五大優勢:
一、權威專家，精心打造
本套指導用書編寫團隊匯集證券業專業人士，既有多年從事證券業從業人員資格考試命題研究的專家學者，又有活躍于證券界的實戰權威人士，對考試大綱要求、考試命題趨勢和證券市場發展現狀均了如指掌，指導備考游刃有余。因此，本套指導用書能全面準確地把握考試的基點、重點和難點，具有極強的權威性、指導性和實戰性。
二、暢銷品牌，考生首選
華泉中天證券考試研究中心常年致力于中國證券業從業人員資格考試的命題規律研究，積累了豐富的教研經驗，并陸續出版了上千套相關考試指導用書，深受廣大考生的喜愛和推薦。本套指導用書更是連年再版，成為行業公認的暢銷品牌，歷年考生的首選輔導資料。此次與財經類權威出版機構——經濟科學出版社再次攜手合作，我們在吸取最新教研成果的基礎上將整套書的體例和結構作了全方位創新和完善，首推“五位一體”式的架構版塊，知識脈絡更加清晰，連貫性更強，更有助于考生復習備考。我們熱切期盼著本套書能繼續成為考生朋友們的“過關寶”！
三、五位一體，過關必備
本套指導用書由“考綱架構、考點精講、真題鏈接、章節攻關、命題預測”五大版塊構成。（一）“考綱架構”版塊是對本章知識結構及考點的梳理和總結。（二）“考點精講”版塊是對考試教材內容的歸納和凝煉。（三）“真題鏈接”版塊是對章節經典真題的精選并詳細解析；（四）“章節攻關”版塊是對章節高頻考點習題的匯編及詳細解析，助考生逐章攻關，最終輕松過關。（五）“命題預測”版塊是在深入剖析考試大綱及歷年真題的基礎上，對該科目考題進行深度預測及詳細解析。
四、點題結合，實戰性強
本套指導用書匯編大綱要求的所有考點，濃縮了考試教材的精華，并針對每個考點的大綱要求、難易程度和出題頻率進行了詳細地剖析。為了使考生能夠快速掌握章節重要考點及了解出題形式，編者還精心編寫了大量章節習題并詳細詳解，使考生在揣摩中頓悟，在理解中通透，在運用中熟練，在模擬中提高，在實戰中通過。
五、名師在線，傾情服務
我們有專家級的研究團隊做保障，可以為考生解答備考過程中遇到的疑難問題，使考生信心百倍地進入考場，順利取得從業資格證書。為回饋廣大考生的信任與支持，考生可以隨時登錄華泉中天網校獲取各類專家級備考服務。
我們衷心希望本套指導用書能成為廣大考生朋友開啟成功之門的金鑰匙，并對在本指導用書編寫過程中給予支持和幫助的證券業從業人員資格考試命題研究的專家們表示誠摯的感謝！書中難免會有不足之處，敬請廣大專家、讀者及同仁給予指正。
最后，華泉中天預祝廣大考生順利通過考試，圓夢“金領”！
編者

第一章 證券投資分析概述考綱架構考點精講第一節 證券投資分析的含義及目標第二節 證券投資分析理論的發展與演化第三節 證券投資主要分析方法和策略第四節 證券投資分析的信息來源真題鏈接真題鏈接之華泉中天名師解析章 節 攻關章 節 攻關之華泉中天名師解析第二章 有價證券的投資價值分析與估值方法考綱架構考點精講第一節 證券估值基本原理第二節 債券估值分析第三節 股票估值分析第四節 金融衍生工具的投資價值分析真題鏈接真題鏈接之華泉中天名師解析章 節 攻關章 節 攻關之華泉中天名師解析第三章 宏觀經濟分析考綱架構考點精講第一節 宏觀經濟分析概述第二節 宏觀經濟分析與證券市場第三節 證券市場的供求關係真題鏈接真題鏈接之華泉中天名師解析章 節 攻關章 節 攻關之華泉中天名師解析第四章 行業分析考綱架構考點精講第一節 行業分析概述第二節 行業的一般特徵分析第三節 影響行業興衰的主要因素第四節 行業分析的方法真題鏈接真題鏈接之華泉中天名師解析章 節 攻關章 節 攻關之華泉中天名師解析第五章 公司分析考綱架構考點精講第一節 公司分析概述第二節 公司基本分析第三節 公司財務分析第四節 公司重大事項分析真題鏈接真題鏈接之華泉中天名師解析章 節 攻關章 節 攻關之華泉中天名師解析第六章 證券投資技術分析考綱架構考點精講第一節 證券投資技術分析概述第二節 證券投資技術分析主要理論第三節 證券投資技術分析主要技術指標真題鏈接真題鏈接之華泉中天名師解析章 節 攻關章 節 攻關之華泉中天名師解析第七章 證券組合管理理論考綱架構考點精講第一節 證券組合管理概述第二節 證券組合分析第三節 資本資產定價模型第四節 套利定價理論第五節 證券組合的業績評估第六節 債券資產組合管理真題鏈接真題鏈接之華泉中天名師解析章 節 攻關章 節 攻關之華泉中天名師解析第八章 金融工程應用分析考綱架構考點精講第一節 金融工程概述第二節 期貨的套期保值與套利第三節 風險管理VaR方法真題鏈接真題鏈接之華泉中天名師解析章 節 攻關章 節 攻關之華泉中天名師解析第九章 證券投資諮詢業務與證券分析師、證券投資顧問考綱架構考點精講第一節 證券投資諮詢業務第二節 證券投資諮詢相關法律法規及規範制度第三節 證券分析師自律組織真題鏈接真題鏈接之華泉中天名師解析章 節 攻關章 節 攻關之華泉中天名師解析《證券投資分析》命題預測《證券投資分析》命題預測之華泉中天名師解析

業務與技術（包括行業優勢與競爭、購產銷環節、核心技術與研發情況等）、同業競爭與關聯交易（包括關聯方情況）、高級管理人員信息（包括高級管理人員變動及持股投資情況等）、組織結構與內部控制、財務與會計信息、業務發展目標（包括發展戰略、經營理念及模式、發展計劃執行及實現情況、募集資金投向及使用情況等），以及公司風險因素及其他重要事項，在結合特定或非特定的公司調研目標下，將不同程度地成為公司調研的重點內容。
（四）公司調研的流程
（1）調研前的室內案頭工作，包括資料收集和分析。
（2）編寫調研計劃，計劃內容包括：調研目的、調研對象、調研內容、調研參與人員、調研時間、調研費用等。該計劃得到研究主管批準后開展室外調研。
（3）實地調研，包括訪談、考察、筆錄。
（4）編寫調研報告，主要包括調研成果和投資建議。
（5）報告發表。報告發表應當遵循相關的法律法規。
（五）公司調研所涉及的防止內幕信息及分析師職業道德問題
（1）根據《關于進一步做好上市公司公平信息披露工作的通知》，上市公司及其工作人員接受調研過程中不得披露任何未公開披露的信息（法律法規有規定的情形除外）。
（2）調研人員應加強職業修養，堅守職業道德。與調研對象之間保持恰當距離、不收受饋贈或其他非分待遇，避免利益沖突。
（3）分析師通過自身分析研究而得出的有關上市公司經營狀況的判斷不屬內幕信息，可以向客戶披露。
第三節公司財務分析
一、公司主要的財務報表
根據國際會計準則理事會（IASB）規定，財務報表的目標是向財務報表使用者提供與主體財務狀態、經營成果和現金流量有關的會計信息，幫助廣泛的財務報表使用者作出經濟決策。財務報表也反映主體管理層受托責任的履行情況。上市公司必須遵守財務公開的原則，定期公開自己的財務狀況，提供有關財務資料，便于投資者查詢。按照中國證監會2010年修訂的《公開發行證券的公司信息披露編報表規則第l5號——財務報告的一般規定》，要求披露的財務報表包括資產負債表、利潤表、現金流量表和所有者權益變動表。
（一）資產負債表
資產負債表是反映企業在某一特定日期財務狀況的會計報表，它表明企業在某一特定日期所擁有或控制的經濟資源、所承擔的現有義務和所有者對凈資產的要求權。
我國資產負債表按賬戶式反映，即資產負債表分為左方和右方，左方列示資產各項目，右方列示負債和所有者權益各項目。總資產=負債+凈資產（資本、股東權益、所有者權益），即資產各項目的合計等于負債和所有者權益各項目的合計。通過賬戶式資產負債表，可以反映資產、負債和所有者權益之間的內在關系，并達到資產負債表左方和右方平衡，同時資產負債表還提供年初數和期末數的比較資料。
（二）利潤表
利潤表是反映企業一定期間生產經營成果的會計報表，表明企業運用所擁有的資產進行獲利的能力。