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作者簡介
名人/編輯推薦
目次
書摘/試閱
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《21世紀經濟與管理規劃教材·金融學系列·固定收益證券：定價與利率風險管理（第2版）》將前沿理論與大量實例相結合，圍繞定價與風險管理，在介紹固定收益證券的基本特征、品種、風險類別的基礎上，闡述分析了到期收益率曲線及利率期限結構、債券合成以及套利機會的尋找、持續期與凸性在投資組合風險管理中的應用、互換的定價與風險特征、利率遠期和期貨與回購協議的定價原理及風險管理、含權證券的價值分析以及資產證券化的原理、步驟、定價與風險特征等若干重要的內容。本次修訂對部分章節做了調整，對其中配有的大量豐富且貼近現實的案例和習題進行了更新，以更為強調知識的應用性，注重市場直覺的培養。本次修訂增加了固定收益證券相關領域的最新發展情況，使其傳遞的信息更加貼近現實情況。《21世紀經濟與管理規劃教材·金融學系列·固定收益證券：定價與利率風險管理（第2版）》配有教學課件，歡迎任課教師填寫書后的“教師反饋及教輔申請表”來函索取。
作者簡介
姚長輝，1964年生于遼寧省北鎮縣。1982年就讀于北京大學，并在北京大學先后獲得經濟學學士、經濟學碩士、金融學博士學位。1989年起任教于北京大學，1993年任副教授，2001年任教授、博士生導師。現任北京大學金融與證券研究中心副主任，北京大學創業投資研究中心副主任，北京大學中國保險與社會保障研究中心副主任，中國金融學會理事，北京市金融學會理事，北京市投資學會理事，《經濟科學》編委。研究領域為貨幣銀行、固定收益證券等。主持了多項國家級和省部級科研項目。至今在經濟學、金融學核心期刊上發表論文60多篇，出版專著、教材8部。科研成果多次獲獎，曾獲得“霍英東科研獎”（1995）、“安子介科研獎”（1996）兩項國家級獎勵。
名人/編輯推薦
《21世紀經濟與管理規劃教材·金融學系列:固定收益證券·定價與利率風險管理(第2版)》闡述分析了到期收益率曲線及利率期限結構、債券合成以及套利機會的尋找、持續期與凸性在投資組合風險管理中的應用、互換的定價與風險特征等若干重要的內容，《21世紀經濟與管理規劃教材·金融學系列:固定收益證券·定價與利率風險管理(第2版)》適合從事相關研究工作的人員參考閱讀。
目次
第一章固定收益證券概述
第一節固定收益證券的重要地位
第二節固定收益證券的特征
第三節固定收益證券的風險
第四節計息與計價習慣
第五節國外固定收益證券種類
第六節中國債券市場結構與品種創新
第二章到期收益率與總收益分析
第一節到期收益率
第二節到期收益率曲線與折現方程
第三節收益率溢價
第四節持有收益率與總收益分析
第五節再投資收益率風險
第三章零息債券與附息債券分析
第一節零息債券
第二節債券合成
第三節尋找套利機會
第四節債券價格的時間效應——θ值
第四章持續期與凸性
第一節影響債券價格一利率敏感性的因素
第二節持續期
第三節凸性
第四節持續期免疫與避險
第五章互換
第一節互換的基本概念與互換的種類
第二節互換的利益來源與互換市場發展
第三節互換的定價
第四節互換的風險
第五節P&G公司的案例
第六章利率遠期、期貨與回購協議
第一節利率遠期與期貨的基本概念
第二節遠期的定價原理
第三節歐洲美元期貨
第四節美國國債期貨
第五節回購協議
第七章利率期限結構理論
第一節傳統利率期限結構的基本理論
第二節用現代手段構建利率期限結構
第八章含權證券的價值分析
第一節期權的特點
第二節Black—Scholes模型在含權證券定價中的問題
第三節二項式模型與無風險定價
第四節二項式模型與含權證券定價
第五節可轉換債券的定價
第九章資產證券化
第一節資產證券化概述
第二節住房抵押貸款支持證券與住房貸款規模擴張
第三節轉手證券的創新
第四節基于轉手證券的衍生證券創新
第五節MBS的定價
第六節MBS的風險指標
第七節資產證券化與次貸危機
各章部分習題參考答案
參考文獻
術語索引
第一節固定收益證券的重要地位
第二節固定收益證券的特征
第三節固定收益證券的風險
第四節計息與計價習慣
第五節國外固定收益證券種類
第六節中國債券市場結構與品種創新
第二章到期收益率與總收益分析
第一節到期收益率
第二節到期收益率曲線與折現方程
第三節收益率溢價
第四節持有收益率與總收益分析
第五節再投資收益率風險
第三章零息債券與附息債券分析
第一節零息債券
第二節債券合成
第三節尋找套利機會
第四節債券價格的時間效應——θ值
第四章持續期與凸性
第一節影響債券價格一利率敏感性的因素
第二節持續期
第三節凸性
第四節持續期免疫與避險
第五章互換
第一節互換的基本概念與互換的種類
第二節互換的利益來源與互換市場發展
第三節互換的定價
第四節互換的風險
第五節P&G公司的案例
第六章利率遠期、期貨與回購協議
第一節利率遠期與期貨的基本概念
第二節遠期的定價原理
第三節歐洲美元期貨
第四節美國國債期貨
第五節回購協議
第七章利率期限結構理論
第一節傳統利率期限結構的基本理論
第二節用現代手段構建利率期限結構
第八章含權證券的價值分析
第一節期權的特點
第二節Black—Scholes模型在含權證券定價中的問題
第三節二項式模型與無風險定價
第四節二項式模型與含權證券定價
第五節可轉換債券的定價
第九章資產證券化
第一節資產證券化概述
第二節住房抵押貸款支持證券與住房貸款規模擴張
第三節轉手證券的創新
第四節基于轉手證券的衍生證券創新
第五節MBS的定價
第六節MBS的風險指標
第七節資產證券化與次貸危機
各章部分習題參考答案
參考文獻
術語索引
書摘/試閱
利率期貨交易與利率遠期合約是比較相似的金融衍生品，但是二者之間還是存在很大的區別：
第一，指定交易所。利率期貨與利率遠期交易的差別，在于期貨交易必須在指定的交易所內交易。交易所必須能提供一個特定集中的場地。交易所也必須能規范客戶的買賣，并在公平合理的交易價格下完成。交易所還必須保證讓當時的買賣價格能及時并廣泛傳播出去，以使利率期貨交易透明化。而利率遠期市場組織較為松散，沒有交易所，也沒有集中交易地點，交易方式也不是集中式的。
第二，合約標準化。利率期貨合約是符合交易所規定的標準化合約，對于交易的利率產品數量、到期日、交易時間、交割品種都有嚴格而詳盡的規定。而利率遠期合約對于交易的利率產品數量、交割日期等，均由交易雙方自行決定，沒有固定的規格和標準。
第三，保證金與逐日結算。利率遠期合約交易通常不交納保證金，合約到期后才結算盈虧。利率期貨交易則不同，必須在交易前交納合約金額的一定比例作為保證金，并由清算公司進行逐日結算，如有盈余，可以支取。如有損失且賬面保證金低于維持水平時，必須及時補足，這是避免交易所信用危機的一項極為重要的安全措施。
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