巴菲特的投資組合(典藏版)（簡體書）

本書是瞭解巴菲特集中投資理念與思維框架的入門之作。第1～5章討論了集中投資理論，介紹了巴菲特對風險和市場的看法，講述了巴菲特投資部落超級投資家們的投資經歷，展示了巴菲特與伯克希爾-哈撒韋在業績衡量標準上的探索以及其如何貫徹了自己的投資準則。第6～9章，作者帶我們進入與投資有關的其他領域，探討了巴菲特如何從概率論、心理學、複雜適應性系統的角度看待市場和投資，能夠拓寬我們對投資的認知與思維方式。無論從哪個方面看，本書都是瞭解巴菲特及其投資思想的不可多得的佳作。

楊天南新譯作，暢銷書《巴菲特之道》姊妹篇，比爾·米勒、肯尼斯·費雪、查理·芒格聯袂推薦

譯者序　今天學巴菲特還有用嗎
前　言
第1章　集中投資 / 1
投資管理的現狀：二選一 / 3
一個新選擇 / 6
集中投資：總體概述 / 6
格柵模型 / 15
第2章　現代金融的先驅 / 19
多元化的投資組合管理 / 22
風險的數學定義 / 25
有效市場理論 / 27
巴菲特和現代投資組合理論 / 29
巴菲特論風險 / 30
巴菲特論多元化 / 31
巴菲特論有效市場理論 / 32
新投資組合理論的發展 / 34
第3章　巴菲特部落的超級投資家 / 36
約翰·梅納德·凱恩斯 / 40
巴菲特合夥公司 / 43
查理·芒格合夥公司 / 45
紅杉基金 / 46
盧·辛普森 / 50
3000個集中投資者 / 53
伯克希爾-哈撒韋 / 58
地平協會 / 63
第4章　一種衡量業績更好的方法 / 64
共同基金的雙重標準 / 66
烏龜與兔子 / 67
可替代的衡量表現的標準 / 72
透視盈餘 / 75
巴菲特的量尺 / 76
像樹懶一樣行動的兩個好理由 / 78
降低交易成本 / 79
稅後收益 / 80
第5章　沃倫·巴菲特的投資策略 / 85
市場準則：如何給一家企業估值 / 86
財務準則：是否採納經濟附加值，這是一個問題 / 89
管理準則：我們能給管理層估值嗎 / 92
成長與價值：一個由來已久的辯題 / 95
比爾·米勒和美盛價值信託基金 / 97
巴菲特之道與科技公司 / 103
重溫證券分析 / 107
第6章　投資的數學 / 110
概率論 / 113
關於概率的主觀解釋 / 116
巴菲特風格的概率論 / 118
兩個經典投資案例：富國銀行和可口可樂 / 120
凱利優化模式 / 124
保險就像投資 / 128
一切都是概率 / 131
一種新的思維方式 / 133
概率論與股票市場 / 135
數字美學 / 137
第7章　投資心理學 / 139
本傑明·格雷厄姆 / 141
“市場先生”，遇見查理·芒格 / 143
行為金融學 / 145
風險承受力 / 151
集中投資心理學 / 156
第8章　市場是一個複雜適應性系統 / 158
古典理論 / 162
聖塔菲研究所 / 164
愛爾·法羅難題 / 167
三層分離法 / 172
在複雜的世界裡投資 / 174
模式識別 / 179
第9章　創造佳績的擊球員在哪裡 / 182
成為一個.400成績的擊球手 / 184
集中投資者的責任：公平警示標簽 / 193
為什麼華爾街對集中投資法視而不見 / 194
投資與投機 / 197
向最棒的人學習 / 200
附錄A / 202
附錄B / 213
注釋 / 217
致謝 / 227