衍生金融：市場、產品與模型（簡體書）

本書分兩大部分：第一部分是市場和產品。雖然定價模型和定價公式也貫穿第一部分，但是我們討論的只是簡單和標準的金融模型，第一部分的重點是給讀者介紹市場和產品，以及基本的定價理論，讓讀者盡可能對衍生金融有一個感性直觀的理解。第一章金融市場簡介主要讓沒有金融學和企業管理背景的讀者對金融市場有一個大致了解。第二章介紹金融遠期產品和期貨。其中以知識介紹和定價為主。在第三、第四和第五章，我們將用三個章節詳細討論股票和股票期權。建立起一個基本的股票隨機過程是股票期權的基礎，而股票期權的定價問題又是衍生金融的核心問題。雖然股票期權在整個衍生交易中的份額並不大，但是衍生金融的靈魂卻是在股票期權中。第六章和第七章討論的是利率市場和產品，還有簡單的短利率模型。利率產品和模型要比股票復雜得多，它是衍生金融的另一個核心問題。第八章的重點是外匯期權，它的模擬與股票相似。值得讀者注意的是外匯數量修正。在第九章，我們將集中討論衍生金融的主要的數值計算方法，它們是叉樹法、偏微分方程的數值求解，以及蒙特卡洛模擬。第一部分的最后一章是關於信貸和信貸產品。我們介紹了信貸和信用風險的基本概念，以及基於單一信用風險的信貸產品。總的來說，第一部分是以股票、利率、外匯和信貸這幾類主要資產類別為主進行討論，兼顧定價數值計算方法的介紹。
本書的第二部分介紹衍生金融中的高等模型。在金融文獻中，有很多不同的金融模型。本書著重介紹在實際金融實踐中常被應用的，又在方法上具有代表性的模型，并相應對更復雜的產品的定價進行討論。在第十一章，我們對必需的數學背景僅做了簡單的勾畫。為了完全理解這一部分知識，讀者應該參閱其他的數學文獻。第十二章詳細討論微笑的模擬，這是現代衍生金融的前沿問題。從區位變動率模型到隨機變動率模型，再到李維模型，這一章均有介紹。第十三章又回到利率模型，其中市場拆借利率模型已成為利率衍生市場的標準模型。最后，我們在第十四章介紹信貸相關性模型以及涉及多個參考名的信貸衍生產品。債務抵押證券就是這類衍生產品的代表。

第一部分 市場與產品
第一章 金融市場簡介
1.1 金融產品分類
1.2 風險分類
1.3 股票與債券市場歷史
1.4 衍生產品市場歷史
1.5 交易的動力和效益
1.5.1 市場參與者
1.5.2 經濟和金融功能
1.6 經驗與教訓
1.7 市場機構和組織
1.7.1 中央銀行
1.7.2 監管機構
1.7.3 行業組織
第二章 遠期產品和期貨
2.1 遠期產品和期貨的特點
2.1.1 特點和收益
2.1.2 期貨的標準化
2.2 金融指數
2.2.1 資產的指數化
2.2.2 股票指數
2.3 期貨的套利和風險
2.3.1 套利的分類
2.3.2 套期保值的原則
2.3.3 基差風險
2.3.4 滾動避險
2.3.5 避險率與避險效率
2.4 遠期產品和期貨的評估
2.4.1 金融期貨
2.4.2 實物期貨
2.4.3 一般情形
第三章 股票和股票期權的特徵
3.1 股票的簡單離散模型
3.2 布朗運動
3.3 股票期權的特徵
3.3.1 期權的分類
3.3.2 影響期權的因素
3.3.3 靜態的套利分析
3.4 買方期權和賣方期權的平價關係
3.5 期權的投資策略
3.5.1 混成組合
3.5.2 差額組合
3.5.3 聯結組合
第四章 股票期權的定價
4.1 伊藤過程和伊藤引理
4.1.1 伊藤引理
4.1.2 隨機積分：一個例子
4.1.3 布朗運動的指數：一個例子
4.2 Black—Scholes模型
4.2.1 動態避險
4.2.2 風險中性定價
4.2.3 風險中性過程VS實際歷史過程
4.3 自融策略與無套利原則
4.3.1 無套利條件
4.3.2 重導Black.Scholes方程
4.4 靈敏度與避險
4.4.1 希臘字母
4.4.2 敏感性參數中性組合
4.5 波動率微笑和波動率的時間結構
4.5.1 隱含波動率
4.5.2 波動率微笑
4.5.3 波動率函數
4.6 其他的一些期權公式
4.6.1 一般化期權公式
4.6.2 有紅利的情形
4.6.3 期貨期權
4.7 美式期權
4.7.1 自由邊界條件問題
……
第五章 奇異期權
第六章 利率與利率產品
第七章 短利率模型
第八章 匯率與匯率的衍生產品
第九章 衍生產品的數值計算方法
第十章 信貸與信貸產品
第二部分 高等模擬
第十一章 數學準備和理論基礎
第十二章 微笑的模擬
第十三章 遠期利率模型
第十四章 違約相關性模型
索引