風險管理之預警機制

風險，是一種意識、一種觀念、一種態度。

古時候某個朝代有一位朝中宰相有一次微服出巡探查民情，走著走著，遇到一大群人在鬥毆，宰相指示隨從：「不用理他們，繼續走。」走了一大段路之後，對面迎來一位老農夫牽著一頭牛車，牛車上載了莊稼；太陽很大，老農夫一邊走一邊揮汗如雨。

宰相看到老農夫辛苦的樣子，命隨從停下轎子，走到老農夫身邊，仔細詢問老農夫是那裡人，車上載的是何莊稼？家裡是否平安？今年收成如何？為何趕著一車的莊稼，要去哪裡等等。老農夫一一回答後，宰相才坐回轎子繼續前進。其中有一位隨從十分疑惑，趁中途休息時間找到機會詢問宰相：「今兒遇到一大群人械鬥，您不理會，反倒是一位老農夫引起您的關心，這是為何？」

宰相回答：「群眾鬥毆，這是治安問題，交由地方官員處理即可，老農夫在大太陽下載著莊稼趕路，可能另有隱情；如果是因家鄉農作豐收，穀賤傷農，必須將莊稼運送到遠地販售，此時官府應收購農作以平衡物價，減輕農民損失；萬一老農夫是因為家鄉乾旱，必須遠走他鄉，那就可能是饑荒，必須開倉賑災，否則發生動亂將會動搖國本。平衡物價與開倉賑災，這些都不是地方官能處理的，我當然要仔細詢問以瞭解民情。」

這，就是風險管理。

在前一本書「打通風管任督二脈」作者強調風險辨識執行方法很重要；在本書作者要強調的是風險管理的本質，其實與巴塞爾協定（BASEL）規範裡所描述表相有很大的差異。

巴塞爾協定對於風險的規範，強調：要有獨立的組織、要有風管單位權責，最好設立風險長；這些只是表相。次貸風暴中出事的大銀行，哪家不是照這些規範來做，成效如何大家心知肚明。

北宋神宗年間王安石為了增強國力，抵抗北方契丹入侵，推動青苗法、保甲法等新政；王安石用各種方法，讓地方官呈報民情時歌功頌德，宋神宗誤以為新政成效卓著，其實是民不聊生。後來有一個守城門的小官鄭俠，看到經過城門口的大批老百姓因新政流離失所、拖兒帶女、逃荒要飯的情形，畫了一張「流民圖」，透過內線呈給宋神宗，才讓皇帝驚覺原來新政是動搖國本的禍害。

從領導統御角度來看，皇帝只能通過周圍官員來瞭解所謂民情，然而這些民情到了皇帝手上通常都已失真，不再是原來的資訊了。為了避免被官員蒙蔽，在傳統戲劇裡所演的好皇帝會微服出巡，探訪民情，這就是風險辨識。

風險觀念強的人自然會想出適當方法來尋找風險，不會拘泥於已知的方法，或是權威機構頒佈的方法；試問，權威機構這麼多年來，何時曾事先發現重大風險並示警，這幾年看到的都是已經出問題才檢討來檢討去的。作業風險管理並非作者接觸第一個風險管理領域，早先作者為高科技業提供研發管理顧問服務，後來轉型提供資訊風險顧問服務，再來是提供信用風險建模服務，這幾年才開始從事作業風險管理；由於作業風險範圍廣，作者在這個領域創造了不少方法論。

作業風險在管理領域難度算高的，這也是為何全世界這麼多知名機構花了十幾年時間，沒看到什麼比較具體的成效。作者在過去顧問生涯中為各種企業找出的重大風險只能用多不勝數來形容，口說無憑，本書特別列出作者用「風險空中預警機」這個方法在2010年找出的重大風險作為佐證；這只是作者在這一年當中所找出風險的一部份，並不是全部。這些風險足以證明作者所發明的方法能有效找出重大風險，並予以監控。

本書的另一個用意是示範風險分析的做法；不只在台灣，全世界金融業在質化風險分析領域的成就實在乏善可陳，很多風險分析不被高階管理層採納是因為分析的不夠透徹，不夠深入，不見得是金融業高層不重視重大風險。風險分析需要特殊技術、能力、經驗，需要先建立適當的分析結構，整合多種分析方法才能得到有意義的結論，不是一般人想像的那麼簡單；如果真的那麼簡單，作者也不可能在顧問業做這麼久。所以藉由這幾個案例來示範風險分析要做到什麼程度才算「堪用」。

2010年對作者而言是很特別的一年，就用這幾個風險來紀念那段苦難的日子。

No. 重大風險名稱 範例類型
　1 北韓核武 BCP風險分析
　2 揹黑鍋的風險 無財務損失的潛在重大風險
　3 美國追稅 國際化的遵法風險
　4 2012 完美風暴 全球性金融風暴分析
　5 雙元貨幣 示範如何證明無風險
　6 入股大陸地區銀行 區域信用及投資風險分析
　7 個金行銷手法 重大損失轉重大風險分析
　8 員工自殺衝擊聲譽 人員風險分析

致謝辭
隨風飛舞序

前言 老祖宗的風險智慧
第一章 北韓核武
第二章 揹黑鍋的風險
第三章 美國追稅（私人銀行業務最大風險）
第四章 2012 完美風暴
第五章 雙元貨幣
第六章 重大風險辨識與監控
第七章 行駛於迷霧之中

附錄 作者專業資歷與作品清單

解決金融風暴的方向

作者認為，要挽救當前金融危機，有三個方向，一是安定人心，二是撐住流動性，三是逆轉因果。當一艘船像鐵達尼號那樣撞到冰山，眼看快沈了，逃生艇又不夠，如果亂成一團只會讓死的人更多；反之，如果大家都冷靜下來，逃生艇雖然不夠，利用船上眾多物資，還是足以製作簡單的漂浮物讓全船的人逃生。
流動性是經濟的血液，銀行受創凍結資金經濟活動就會停止，所以必須穩住流動性，這個要靠各國政府一起行動；債多不愁，欠債不會死人，但沒了流動性一定會死，兩害相權取其輕，所以不要再理會信評機構的意見，沒了流動性，經濟崩盤了，哪來的償債能力？這些信評公司也真是搞不清楚狀況。
有了信心，也穩住流動性，再來就是逆轉因果。世界先進國家，日、美、英、歐盟諸國，欠下這麼多的債，不是一天兩天造成的。想當年柯林頓當家時，美國政府是有盈餘的，債能欠，就能還，把欠債的過程找出來，逆轉這個過程，就能把債還清；這個不是在講古，也不是天方夜譚，而是做得到的，有佛祖一切遍知的智慧，就做得到。

‧其他配套措施
在挽救全球經濟狂瀾部份，要做的事還很多。首先信心確實會影響群眾消費意願，整體需求若再緊縮將會衝擊經濟活動，所以類似羅比尼這樣長期、多次不合理的末日預言應予約束。現今人權觀念強調所有人都有發言的權利，也不表示就能無限上綱；既然不能限制他發言，至少要反駁他的言論，並譴責他所帶來的負面效應。媒體會報導真相，也會傳播恐慌，在911 恐怖攻擊發生後，各大媒體不斷重播飛機撞大樓的畫面，很多民眾看著重播不斷受到驚嚇發出抗議，媒體才在民意壓力下停播，這是同樣的道理。
在政府政策部份，刺激經濟的考量要優先於債務上限。首先，對於失業人口要維繫基本生活，這雖然花錢，但這對於支撐整體需求及經濟活動是有幫助的。大陸政府要極積調整金融體系，讓中小企業可以借到錢，而不是大企業搬錢去炒作，這部份應該大幅開放外資銀行進入以切斷銀行與國有企業的關係，會有幫助；另外也要強化稽核及監督體制抑制貪污。這些並非經濟政策，但對於讓經濟重回軌道很重要。
美國及歐洲部份要推更多公共計劃促進就業，這些計劃必須能創造實際效益，而不是像凱因斯講的把錢丟到水裡。以台灣為例，太多地方需要政府投入資源。例如台北交通是大問題，但捷運慢慢蓋，還計劃一年通一條，為何不加人加錢加速蓋？托嬰及安親班費用太高，導致大家不敢生小孩，經濟動能逐漸枯竭。很多獨居老人因缺人照料而病死老死；然而政府推動臨時救業計劃，發薪水請人到辦公室來打蚊子，為何不補貼這些產業來促進就業？或推動公共服務？美國要做的另一項是幫想要保住房子的人不會被法拍，這樣才能穩住房市。

‧現今大家爭執的是無意義的問題
相較之下，目前在經濟領域比較受人關注的議題，實在不知有何意義。第一個是否應援助希臘，去救一個已破產的敗家子有什麼意義？只是白白浪費子彈。

「美國及歐洲諸國是否應降評等」，都已經欠了這麼多錢了，現在才來談債信有什麼用？調降信評錢就還得出來？調降債信讓政府無法發債借錢，經濟垮了拿什麼還債？為什麼之前不調降現在才調，根本就是本末倒置，落井下石。

難道沒聽過什麼叫「騎虎難下」騎上了老虎的背，發覺不對勁就急急忙忙跳下來，只會被老虎咬死。「升息抗通膨」，請問全球景氣是有多好？需求是增加多少？需求增加還不是炒家放出來的新聞，炒家把原物料價格炒高，導致通膨又抑制經濟，光升息不約束進行炒作的金融機構有什麼用？只會傷害經濟。「人民幣匯率低估導致美國經濟不振」真是天大笑話，新台幣匯率從28 跌到33，經濟有比較好？該討論的不討論，老是搞這些沒意義的話題，全球經濟怎麼會有希望。

‧連希臘一個小問題都不知如何處理，那如何因應即將來臨的衝擊
次貸風暴、希臘債務危機，不是全人類所面臨最大的問題，後面還有更多的未爆彈。

美國過去十年光是花在戰爭上的錢就超過兩兆美金。美國一直以追求國家利益為由，把手插到其他國家，干涉他國內政，害別人民不聊生，引來恐怖攻擊，然後再回報戰爭，敵人愈來愈多，早晚要出事。如今世界各國強權解體，茉莉花革命推翻強人統治後，只會讓局面更加混亂，網路、全球化、生物科技發達，讓有心人士愈來愈容易取得致命武器。美國打完伊拉克、阿富汗，現在可能要打伊朗。如果美國不學著與其他文明和平共處，戰爭早晚會把美國拖垮。

除了反恐戰爭，二次大戰後出生的嬰兒潮即將退休，賺錢的變少花錢的變多，醫療進步平均壽命增長，歐美等西方國家財政負擔更大。另一方面金磚四國人口眾多，經濟成長伴隨而來的是消費增加，對糧食及各項資源的需求愈來愈多，地球上的資源畢竟有限，如何養活全世界這麼多人口是一大問題；此外龐大需求推升物價的結果就是讓原本就貧窮的人變得更窮，擅長投資及炒作的有錢人奪取更多財富，貧富更加懸殊，類似茉莉花革命及占領華爾街的衝突會更頻繁。

大陸市場規模愈大，資金的衝撞力也愈大，而其經濟及金融結構的調節機能還很古老，放鬆了變炒作，縮緊了變炒錢「一叫就鬆、一鬆就亂、一亂就緊、一緊就死」，傳統經濟學的調控工具愈來愈無法應付到處發生的問題，像這樣金融風暴起起伏伏的循環多來個幾次，中共政權可能就接近垮台了。
 
不論是解決現在或未來的危機，都需要更好的經濟政策，然而經濟學有問題，會導致危機擴大；要救世界經濟之前，必須先救經濟學。